Фонд «ЛУЙС»: «Реалистичность среднесрочных прогнозов вызывает глубокую обеспокоенность»

17 Июля 2026

Фонд «ЛУЙС» проанализировал среднесрочную программу расходов правительства Армении на 2027–2029 гг.

Так, согласно среднесрочной программе расходов правительства Армении на 2027–2029 гг. (СПР), на 2026 год кавбмин прогнозирует экономический рост в 5,4%, который в среднесрочном периоде должен постепенно ускориться и к 2029 году достичь 6,1%. Между тем прогнозы международных организаций относительно экономического роста в среднесрочном периоде продолжают оставаться в значительной степени консервативными.

Это свидетельствует о том, что одним из наиболее тревожных положений СПР является оптимистичный характер прогнозов экономического роста. При этом представленные в документе обоснования такого оптимизма в основном связаны с такими факторами, влияние которых либо уже ослабевает, либо сроки их реализации в последние годы периодически откладываются.

Более того, в программе СПР одновременно отмечается, что прогнозы экономического роста Армении содержат в себе высокую степень неопределенности, включая двусторонние риски — как нисходящие (оказывающие негативное воздействие), так и восходящие (предполагающие позитивное развитие). И примечательно, что нисходящие риски преобладают.

То есть, по сути, сами авторы СПР признают, что вероятные отклонения экономического развития в основном макроэкономическом сценарии программы, сформированной в условиях значительной неопределенности, носят преимущественно отрицательный характер.

Среднесрочной программой расходов на 2027–2029 гг. прогнозы номинальных величин общих доходов государственного бюджета и налоговых поступлений были пересмотрены в сторону роста. Между тем этот рост не сопровождается соответствующим увеличением их соотношения к ВВП.

Программой прогнозируется, что в 2029 году общие расходы бюджета составят 4 461 млрд. драмов, что на 35,0% больше показателя 2025 года, а государственный долг, увеличившись на 43,6% с 5 355 млрд. драмов в 2025 году, достигнет в 2029 году 7 689 млрд. драмов. При продолжающемся росте общих расходов государственного бюджета и государственного долга в 2029 году по сравнению с 2026 годом прогнозируется снижение их соотношения к ВВП, обусловленное опережающим ростом ВВП.

Согласно программе, в среднесрочном периоде долговая нагрузка правительства существенно возрастет. Процентные выплаты по обслуживанию долга в 2029 году по сравнению с фактической величиной 2025 года будут на 42,4% выше - с 349 млрд. драмов достигнут 493 млрд. драмов.

Примечательно, что в программе продолжают повторяться ряд прогнозов, реализация которых в предыдущие годы многократно откладывалась. Положение о начале эксплуатации Амулсарского месторождения является одним из самых характерных примеров этого.

И в предыдущих СПР также указывалось, что месторождение будет введено в эксплуатацию уже в год составления программы и окажет положительное влияние на экономический рост этого года. Учитывая обстоятельство регулярного переноса подобных прогнозов в последние годы, скептицизм в отношении реализации программы становится еще более обоснованным.

Примечательно, что ожидаемый объем расходов бюджета текущего года по программе даже немного превышает величину, запланированную утвержденным годовым бюджетом.

Между тем известно, что в годы деятельности действующего правительства сложилась печальная традиция: расходы бюджета постоянно недовыполняются. Согласно последней доступной официальной информации, в первом квартале 2026 года расходы бюджета были недовыполнены на 29,6%.

В этих условиях ожидать, что к концу года фактические расходы бюджета даже превысят предусмотренную бюджетом величину, - необоснованный оптимизм. А если даже ожидаемая величина текущего года нереалистична, то как могут внушать доверие прогнозы на ближайшие три года, сделанные на ее основе. И в этом смысле реалистичность построенных на этой базе среднесрочных прогнозов также вызывает глубокую обеспокоенность.

News.am

ArmenianReport https://www.armenianreport.com