Фонд «ЛУЙС»: «Реалистичность среднесрочных прогнозов вызывает глубокую обеспокоенность»

ЭКОНОМИКА - 17 Июля 2026 - 16:39  |  Просмотров - 138

Фонд «ЛУЙС» проанализировал среднесрочную программу расходов правительства Армении на 2027–2029 гг.

Так, согласно среднесрочной программе расходов правительства Армении на 2027–2029 гг. (СПР), на 2026 год кавбмин прогнозирует экономический рост в 5,4%, который в среднесрочном периоде должен постепенно ускориться и к 2029 году достичь 6,1%. Между тем прогнозы международных организаций относительно экономического роста в среднесрочном периоде продолжают оставаться в значительной степени консервативными.

Это свидетельствует о том, что одним из наиболее тревожных положений СПР является оптимистичный характер прогнозов экономического роста. При этом представленные в документе обоснования такого оптимизма в основном связаны с такими факторами, влияние которых либо уже ослабевает, либо сроки их реализации в последние годы периодически откладываются.

Более того, в программе СПР одновременно отмечается, что прогнозы экономического роста Армении содержат в себе высокую степень неопределенности, включая двусторонние риски — как нисходящие (оказывающие негативное воздействие), так и восходящие (предполагающие позитивное развитие). И примечательно, что нисходящие риски преобладают.

То есть, по сути, сами авторы СПР признают, что вероятные отклонения экономического развития в основном макроэкономическом сценарии программы, сформированной в условиях значительной неопределенности, носят преимущественно отрицательный характер.

Среднесрочной программой расходов на 2027–2029 гг. прогнозы номинальных величин общих доходов государственного бюджета и налоговых поступлений были пересмотрены в сторону роста. Между тем этот рост не сопровождается соответствующим увеличением их соотношения к ВВП.

Программой прогнозируется, что в 2029 году общие расходы бюджета составят 4 461 млрд. драмов, что на 35,0% больше показателя 2025 года, а государственный долг, увеличившись на 43,6% с 5 355 млрд. драмов в 2025 году, достигнет в 2029 году 7 689 млрд. драмов. При продолжающемся росте общих расходов государственного бюджета и государственного долга в 2029 году по сравнению с 2026 годом прогнозируется снижение их соотношения к ВВП, обусловленное опережающим ростом ВВП.

Согласно программе, в среднесрочном периоде долговая нагрузка правительства существенно возрастет. Процентные выплаты по обслуживанию долга в 2029 году по сравнению с фактической величиной 2025 года будут на 42,4% выше - с 349 млрд. драмов достигнут 493 млрд. драмов.

Примечательно, что в программе продолжают повторяться ряд прогнозов, реализация которых в предыдущие годы многократно откладывалась. Положение о начале эксплуатации Амулсарского месторождения является одним из самых характерных примеров этого.

И в предыдущих СПР также указывалось, что месторождение будет введено в эксплуатацию уже в год составления программы и окажет положительное влияние на экономический рост этого года. Учитывая обстоятельство регулярного переноса подобных прогнозов в последние годы, скептицизм в отношении реализации программы становится еще более обоснованным.

Примечательно, что ожидаемый объем расходов бюджета текущего года по программе даже немного превышает величину, запланированную утвержденным годовым бюджетом.

Между тем известно, что в годы деятельности действующего правительства сложилась печальная традиция: расходы бюджета постоянно недовыполняются. Согласно последней доступной официальной информации, в первом квартале 2026 года расходы бюджета были недовыполнены на 29,6%.

В этих условиях ожидать, что к концу года фактические расходы бюджета даже превысят предусмотренную бюджетом величину, - необоснованный оптимизм. А если даже ожидаемая величина текущего года нереалистична, то как могут внушать доверие прогнозы на ближайшие три года, сделанные на ее основе. И в этом смысле реалистичность построенных на этой базе среднесрочных прогнозов также вызывает глубокую обеспокоенность.

News.am